Helvetia (CH) Swiss Property Fund affiche un résultat annuel solide pour l’exercice 2022/2023

Helvetia (CH) Swiss Property Fund a enregistré un résultat réjouissant au cours du quatrième exercice également, malgré un environnement de marché difficile. Un rendement net solide de CHF 22,59 millions et l’accent stratégique sur les biens à usage résidentiel (78% des revenus locatifs) ont produit une évolution stable et un résultat total de CHF 0,16 million, soit un rendement des placements de 0,41%.  

Grâce à la gestion active des placements, les revenus locatifs ont augmenté à CHF 36,93 millions (contre CHF 27,36 millions en 2021/2022) et le taux de perte sur loyer a baissé à 2,48% (contre 2,53% en 2021/2022), ce qui a eu un effet positif sur la rentabilité du véhicule de placement. La marge EBIT est passée de 65,05% l’année dernière à 66,19%.  

Revenu net accru par part
Par rapport à l’exercice précédent, le résultat net distribuable a augmenté de manière significative, de CHF 17,94 millions à CHF 22,59 millions, ce qui correspond à un revenu net par part de CHF 2,78 (2022: CHF 2,76). La distribution de l’année dernière, d’un montant de CHF 2,75 par part, a pu être maintenue à un niveau constant pour l’exercice sous revue en dépit de frais de financement plus élevés. Ainsi, un total de 94,53% du résultat disponible pour la répartition seront distribués aux investisseuses et investisseurs, soit une quote-part de distribution de 98,90%. Sur la base du cours hors bourse de CHF 104,00 au 30 septembre 2023, le rendement sur distribution affiche un taux réjouissant de 2,64%. 

Le résultat opérationnel positif compense en partie les variations de valeur légèrement négatives du portefeuille immobilier, dues aux conditions du marché. Les pertes en capital non réalisées s’élèvent à CHF 22,02 millions (2021/2022: CHF 8,45 millions de gains en capital non réalisés). Cette correction de valeur s’explique par la hausse des taux d’intérêt ces derniers mois, ainsi que par l’augmentation qui en découle des taux d’actualisation appliqués par les expertes et experts indépendants chargés des estimations. Cette situation a conduit à une réduction de la valeur vénale des biens du portefeuille.  

Succès de l’augmentation de capital
Le temps fort du quatrième exercice (du 1^er octobre 2022 au 30 septembre 2023) fut l’augmentation de capital réalisée au printemps 2023, pour un montant brut de CHF 172 millions, grâce auquel huit immeubles de grande qualité appartenant à Helvetia Assurances ont pu être acquis, pour une valeur de marché d’environ CHF 229,5 millions. À CHF 1’078 millions, la valeur de marché du portefeuille a ainsi dépassé le seuil du milliard et offre à nos investisseuses et investisseurs une diversification optimale en termes de macro- comme de micro-localisation, d’année de construction déterminante sur le plan économique et de structure des locataires. 

Une première participation au GRESB réussie
Ce dernier exercice a été marqué par une première participation au GRESB (Global Real Estate Sustainability Benchmark), récompensée par la remise de la distinction Green Star et par trois étoiles sur cinq en comparaison relative entre pairs. Avec l’ancrage dans le contrat de fonds en septembre 2023, ils confirment l’importance des réflexions sur les critères ESG dans le cadre du processus de placement. L’investissement responsable est l’une des quatre priorités de la stratégie de développement durable d’Helvetia. D’ici à 2050, le portefeuille de placement doit être progressivement orienté vers la neutralité carbone et remplir ainsi les exigences de l’Accord de Paris sur le climat. 

Perspectives pour l’exercice 2023/2024
En raison de la hausse du taux d’intérêt de référence au 1^er juin 2023 et de l’adaptation des baux qui lui sont indexés, nous tablons pour le prochain exercice sur des revenus locatifs supplémentaires à hauteur de CHF 1,12 million, soit une augmentation de 2,95% par rapport au revenu des loyers nets prévisionnels. La nouvelle hausse du taux d’intérêt de référence le 1^er décembre 2023 devrait avoir un nouvel effet positif sur les revenus locatifs. 

Affichant une valeur de marché de plus d’un milliard de francs suisses, Helvetia (CH) Swiss Property Fund fait partie des principaux fonds immobiliers non cotés en Suisse. Avec des conditions de marché favorables, les exigences pour une cotation à la Bourse suisse (SIX Swiss Exchange), prévue au premier semestre 2024, sont donc satisfaites.